室井のマーケット視点
6月5日の米国市場は、S&P500が－2.64％、NASDAQが－4.18％と大幅下落し、AI相場の中心にいた半導体・ハイテク株が総崩れとなりました。Micron、Broadcom、AMD、Intel、Super Micro Computerなどが軒並み急落し、VIX指数も前日比約40％上昇しています。一見すると市場環境が急速に悪化したようにも見えますが、私は今回の下落を「AI投資テーマの終わり」とは考えていません。
むしろ印象的だったのは、生活必需品(Consumer Defensive)やヘルスケア(Healthcare)、金融(Financial)へ資金が移動していたことです。市場からお金が消えたのではなく、投資家が高すぎる期待値を修正しながら資金の置き場所を変えているように見えました。
私はデータセンター建設に携わった経験がありますが、AIは半導体だけで成立するものではありません。大量の電力、通信設備、冷却設備、バックアップ電源、そして膨大なデータベースが必要です。今回の調整でAI関連株は大きく売られましたが、企業や国家レベルで進むAI投資計画が数か月で消えるとは考えにくいでしょう。
一方で、今回の下落は市場がAI関連企業に極めて高い成長を求めていることも示しました。良い決算だけでは不十分で、予想を大きく上回る成長が求められる時代に入っています。株価は業績ではなく「期待との差」で動くことを改めて実感させられる一日でした。
私自身、コロナショックを含め何度も大きな下落相場を経験してきました。そのたびに感じるのは、市場で最も利益を得るのは、毎日の株価に振り回されなかった人だということです。短期的には激しい値動きが続くかもしれませんが、長期的には企業利益の成長こそが株価を決めます。
今週はAI関連株の調整ばかりが注目されましたが、私は「市場のお金がどこへ移動しているのか」に注目しています。その資金の流れの中に、次の相場の主役を見つけるヒントが隠されているように感じています。また、自分が成長すると信じて投資する銘柄やETFが大幅に下落したときは、買いのチャンスとも言えるでしょう。とはいえ、昨日の下落チャートでは単調な下落でしたので、即座に買うか、様子を見るか、投資は自己責任にてお願いします。
S&P500ヒートマップ
５％以上上昇したS&P500構成銘柄
- COO：Cooper Companies ＋8.58％
医療機器メーカーのCooper Companiesは大幅上昇となりました。前日引け後に発表した決算で、EPS（1株利益）は市場予想を上回り、売上高も堅調でした。加えて、不妊治療関連事業であるCooperSurgicalについて、複数の買い手候補が関心を示していることが伝わり、事業再編への期待が高まりました。法的問題を抱えていた事業の整理が進めば、資金を自社株買いなどに回せる可能性もあります。ヘルスケア(Healthcare)株の中でも、単なる業績回復ではなく、資本効率改善への期待が株価を押し上げた一日でした。 - CLX：Clorox Company ＋5.03％
Cloroxは生活必需品(Consumer Defensive)セクターの一角として上昇しました。米国市場全体ではS&P500やNASDAQが大きく下落し、VIX指数も急上昇したため、投資家の一部は景気変動に比較的強いディフェンシブ銘柄へ資金を移したように見えます。同社はGOJO買収費用や需要鈍化による業績見通し引き下げなど課題も残りますが、配当利回りは5％台と高く、株価が大きく下げていた分、割安感を見直す買いが入りました。市場が荒れた日に、安定消費財と高配当という性格が評価された動きと考えます。
10％以上下落したS&P500構成銘柄※
※今回は特別に10％以上としました。
- MU：Micron Technology －13.25％
メモリー半導体大手のMicronは大幅安となりました。決算自体は市場予想を上回りましたが、HBM（AI向け高帯域幅メモリー）の利益率見通しや今後の収益成長ペースに対する市場の期待が極めて高かったことから、利益確定売りが優勢となりました。現在のAI相場では「好決算」だけでは不十分であり、さらに上の成長を示せるかが問われる局面に入っています。 - TER：Teradyne －12.03％
半導体検査装置大手のTeradyneは大きく売られました。AI向け半導体需要は堅調ですが、市場全体が景気減速懸念と金利上昇を警戒する中で、設備投資関連銘柄への利益確定売りが広がりました。半導体製造装置や検査装置企業はAI投資の恩恵を受ける一方、企業の設備投資計画にも左右されやすく、景気見通しの変化に敏感な特徴があります。 - FSLR：First Solar －11.41％
米国太陽光発電大手のFirst Solarは二桁下落となりました。再生可能エネルギー関連銘柄は長期金利の上昇局面で資金調達コスト増加への懸念が生じやすく、投資家の慎重姿勢が強まりました。また、トランプ政権によるエネルギー政策の変化も不透明要因として意識されており、成長期待の高い銘柄ほど売り圧力が強まる展開となりました。 - SNDK：Sandisk Corporation －11.39％
ストレージ製品大手のSandiskは大幅安となりました。AI向けデータセンター需要の拡大は続いているものの、NANDフラッシュ市場の供給動向や価格変動への警戒感が残っています。市場全体がリスク回避色を強める中で、半導体関連株への利益確定売りが集中し、同社もその流れに巻き込まれる形となりました。 - INTC：Intel Corporation －11.28％
Intelは大きく下落しました。AI向け半導体市場ではエヌビディアやAMDとの差が依然として大きく、投資家の評価は厳しい状態が続いています。製造事業への巨額投資も続いていますが、収益改善までには時間を要するとの見方が根強く、半導体セクター全体が売られる中で下落幅が拡大しました。 - SMCI：Super Micro Computer －11.22％
AIサーバー大手のSuper Micro Computerは急落しました。AIインフラ投資の代表銘柄として大きく上昇してきましたが、株価変動率の高さから利益確定売りが入りやすい状況です。AIサーバー需要そのものは依然として強いものの、市場全体がリスクオフへ傾く局面では真っ先に売られやすい特徴が改めて表れました。 - WDC：Western Digital －11.08％
Western Digitalはストレージ関連銘柄として大幅安となりました。データセンター向け需要は堅調ですが、メモリー・ストレージ業界全体への利益確定売りが広がりました。AIブームの恩恵を受ける企業群であっても、市場全体のセンチメント悪化時には短期的な調整を避けることは難しいことを示しています。 - ON：ON Semiconductor －11.05％
ON Semiconductorは自動車向け半導体需要への懸念から下落しました。EV（電気自動車）市場の成長鈍化や産業機器向け需要の減速が続いており、AI関連銘柄へ資金が集中する中で相対的な評価が低下しています。景気敏感色の強い半導体企業には厳しい一日となりました。 - QCOM：Qualcomm －10.98％
Qualcommはスマートフォン需要回復の遅れを懸念する売りが優勢となりました。AIスマートフォンへの期待はあるものの、実際の需要拡大がどの程度収益へ結び付くかを慎重に見る投資家も増えています。半導体株全体の調整色が強まる中で売り圧力が拡大しました。 - AMD：Advanced Micro Devices －10.86％
AMDはAI関連銘柄の代表格として大きく売られました。AI向けGPU市場で高い成長期待を集めていますが、その分だけ株価に織り込まれている期待値も大きくなっています。私は今回の下落をAI需要そのものの変化というより、過熱感の修正と利益確定売りの側面が強いように感じています。長期的なAI投資テーマそのものが崩れたとは考えにくい状況です。
セクター別騰落率
市場全体では、生活必需品(Consumer Defensive)や不動産(Real Estate)といったディフェンシブセクターが上昇した一方で、先端技術(Technology)、素材(Basic Materials）、一般消費材（Consumer Cyclical）が大幅下落しました。特にAI・半導体関連銘柄への利益確定売りが広がり、NASDAQ主導の調整色が強まった一日です。VIX指数が40％近く上昇しており、投資家心理は急速に慎重化しました。景気後退懸念というよりも、これまで市場を牽引してきたAI関連銘柄への過熱感修正が相場全体へ波及した印象です。セクター間の資金移動が鮮明となり、防御的な銘柄へ資金が向かった一日でした。
- 生活必需品(Consumer Defensive) ＋1.60％
生活必需品セクターは全セクター中で唯一大きく上昇しました。株式市場全体が大幅安となる中、食品、日用品、飲料メーカーなど景気変動の影響を受けにくい銘柄へ資金が流入しました。Cloroxが5％を超える上昇となったことも象徴的で、市場参加者は成長性よりも安定性を重視する姿勢を強めています。リスク回避局面でディフェンシブ銘柄が選好される典型的な展開でした。 - 不動産(Real Estate） ＋0.57％
不動産セクターは堅調な動きとなりました。米10年国債利回りの低下によって、高配当利回りを持つREIT（不動産投資信託）への投資魅力が相対的に高まりました。市場全体が大きく調整する中で、安定したキャッシュフローを生み出す不動産関連企業へ資金が向かっています。金利低下局面では不動産セクターが評価されやすい傾向が改めて確認されました。 - 先端技術(Technology) －6.11％
先端技術セクターは全セクター中で最大の下落となりました。Micron、AMD、Intel、Super Micro Computer、Qualcommなど半導体・AI関連銘柄が軒並み二桁近い下落となり、セクター全体を押し下げました。AI投資テーマ自体に変化は見られませんが、これまで急上昇してきた銘柄群への利益確定売りが集中した状況です。市場はAI関連企業に対して極めて高い成長を求める段階に入っています。 - 素材(Basic Materials） －5.05％
素材セクターは大幅安となりました。銅や工業用金属関連企業が売られ、AIインフラ投資拡大への期待で上昇していた銘柄群に調整が入りました。Freeport-McMoRanなど資源関連企業も大きく下落しており、投資家は景気敏感資産へのエクスポージャー（投資比率）を縮小する動きを見せています。AI需要による長期的な資源需要増加見通しは維持されているものの、短期的には利益確定売りが優勢でした。 - 一般消費材（Consumer Cyclical） －2.48％
一般消費材セクターは大きく下落しました。景気敏感株への売りが強まり、自動車、住宅関連、小売など幅広い業種が軟調に推移しました。高金利環境が長引く可能性や消費者支出の鈍化を懸念する投資家も増えています。市場全体のリスク回避姿勢が強まる中で、将来の景気動向に左右されやすい銘柄への売り圧力が高まりました。 - エネルギー(Energy) －2.16％
エネルギーセクターは原油価格の下落とともに売られました。中東情勢への警戒感は残るものの、市場では景気減速によるエネルギー需要鈍化を懸念する声も見られます。AIデータセンター向け電力需要拡大という長期テーマは存在しますが、この日は市場全体のリスクオフムードが優勢となり、エネルギー関連株にも売りが波及しました。 - 通信サービス(Communication Services） －1.59％
通信サービスセクターは大型ハイテク企業への利益確定売りが影響しました。Meta Platformsなど主要銘柄が下落し、セクター全体の重荷となっています。AI関連サービスへの期待は続いていますが、市場参加者は高いバリュエーション（企業価値評価）を改めて見直している段階です。成長性よりも安定性を重視する資金移動が見られました。 - 工業・産業(Industrials) －1.54％
工業・産業セクターも下落しました。景気敏感株への売りが広がり、建設機械や産業機器メーカーが軟調でした。ただし、AI向けデータセンター建設やインフラ投資という長期テーマそのものが否定されたわけではありません。私自身、データセンター建設に携わった経験から、電力設備や冷却設備への投資需要は今後も続くと考えており、今回は市場全体のリスク縮小の影響が大きいように感じています。
主要3指数とドル円の動き
市場全体では、AI・半導体関連銘柄への利益確定売りが一気に広がり、NASDAQを中心に大幅下落となりました。VIX指数は前日比39.70％上昇しており、投資家心理は急速に慎重化しています。一方で、ドル円は160円台を維持しており、為替市場では依然としてドル優位の状況が続いています。私は今回の下落を景気後退懸念というよりも、これまで市場を牽引してきたAI関連銘柄の過熱感修正という側面が強いように感じています。
- S&P500（7,383.74、前日比－2.64％）
S&P500は大幅反落となりました。市場全体では先端技術(Technology)が－6.11％と急落し、素材(Basic Materials）や一般消費材（Consumer Cyclical）も大きく下落しました。これまで相場を支えてきたAI関連銘柄への利益確定売りが指数全体へ波及した格好です。ただし、生活必需品(Consumer Defensive)や不動産(Real Estate）は上昇しており、投資家資金が市場から完全に逃避したというより、防御的セクターへ移動した一日だったと考えています。 - Dow30（50,866.78、前日比－1.35％）
Dow30も下落しましたが、NASDAQやS&P500と比較すると下落率は限定的でした。構成銘柄に高成長ハイテク株が少なく、生活必需品や医薬品などディフェンシブ性の高い企業を含むことが影響しています。市場全体がリスク回避姿勢を強める中でも、安定した収益基盤を持つ大型企業への資金流入が見られました。長期投資家としては、こうした局面で指数ごとの特徴がはっきり表れることを改めて実感します。 - NASDAQ（25,709.43、前日比－4.18％）
NASDAQは主要3指数の中で最大の下落となりました。Micron、AMD、Intel、Super Micro Computer、Qualcommなど半導体・AI関連銘柄が軒並み急落し、指数を大きく押し下げています。AI投資テーマそのものに変化が生じたというより、市場が高すぎる期待値を修正した側面が強いと感じます。私はコロナショックも経験しましたが、この程度の調整は成長株相場では珍しくありません。むしろ過熱感を冷ます健全な調整とも言えるでしょう。 - ドル円（160.20円、前日比＋0.15％）
ドル円は160円台を維持しました。米国経済が依然として底堅く推移している一方、日本では日銀の追加利上げ余地が限定的との見方が続いており、日米金利差がドル買い・円売りを誘発しています。この日は株式市場が大幅安となったにもかかわらず、ドル円は大きく円高へ動きませんでした。米国株へ投資する日本人にとっては、株価下落の一部を円安が吸収する構図となっていますが、160円台では為替介入への警戒感も引き続き意識しておきたいところです。
原油先物・米10年国債利回り・VIX・金先物の動き
市場全体では株式市場が急落する中で、VIX指数が約40％上昇し、投資家心理の悪化が鮮明となりました。一方で、米10年国債利回りは上昇しており、通常のリスクオフ相場とは異なる難しい展開です。AI関連株への利益確定売りが主因となった一方、景気後退を織り込むような動きは限定的でした。むしろ市場は「高い期待値の修正」を進めている段階にあるように感じます。
- WTI原油先物（90.28ドル、前日比－2.97％）
原油先物は大幅下落となりました。前日まで中東情勢への警戒感から上昇していましたが、この日は利益確定売りが優勢となりました。また、株式市場の急落によって投資家のリスク許容度が低下し、エネルギー関連資産からも資金が流出しています。ただし90ドル近辺という価格水準自体は依然として高く、インフレ圧力や企業コストへの影響を無視できる状況ではありません。FRBの金融政策を考える上でも原油価格は引き続き重要な指標です。 - 米10年国債利回り（4.536％、前日比＋1.32％）
米10年国債利回りは上昇しました。通常であれば株式市場が大きく下落すると債券が買われて金利は低下しやすいのですが、この日はそうした動きは見られませんでした。市場では景気後退を懸念しているというより、AI関連銘柄への過熱感修正や、高水準の財政赤字による国債供給増加を警戒している側面が強いようです。高金利環境が長引く場合、成長株に対するバリュエーション圧力は今後も続く可能性があります。 - VIX指数（21.51、前日比＋39.52％）
VIX指数は21.51まで急上昇しました。VIXは「恐怖指数」と呼ばれ、市場参加者が将来の株価変動をどの程度警戒しているかを示す指標です。前日まで15台だったことを考えると、投資家心理は短期間で大きく変化しました。ただし、コロナショック時には80を超えていたことを考えると、現状はパニック相場というよりも急速なリスク調整局面と見るのが妥当でしょう。長期投資家としては、この程度の変動で投資方針を変える必要はないと考えています。 - 金先物（4,341.00ドル、前日比－3.64％）
金先物は大幅下落となりました。株式市場が急落したにもかかわらず金が売られた背景には、米10年国債利回りの上昇とドル高があります。金は利息を生まない資産であるため、金利が上昇すると相対的な魅力が低下します。また、投資家が損失補填のために利益の出ている資産を売却する場面では、金も換金対象になりやすい傾向があります。長期的なインフレヘッジとしての役割は変わりませんが、この日は金利上昇の影響が強く表れた一日でした。
私の米国株ポートフォリオ
私のポートフォリオは前日比－0.26％となりました。昨夜の米国市場ではS&P500が－2.64％、NASDAQが－4.18％と大幅下落しましたが、日本市場で取引されるETFや投資信託には6月5日時点の米国市場の動きが反映されているため、下落幅は比較的限定的でした。週明けの日本市場における大幅な下げが予想できます。
実際に、iシェアーズ S&P500 米国株 ETFが＋0.20％、eMAXIS Slim米国株式（S&P）が＋0.45％と堅調だった一方、FANG+が－2.20％、NASDAQ100連動ETFが－0.78％となり、AI・半導体関連銘柄の調整がポートフォリオ全体の重荷となりました。
私は今回の米国市場の急落を見ても、AI投資そのものが終わったとは考えていません。むしろ、これまで急上昇してきた半導体やAI関連銘柄の期待値が一度整理される局面に入ったように感じています。しかしながら、コロナショックのような大暴落も経験してきた私は、長期投資で最も重要なのは、相場の変動に振り回されず市場に居続けることが重要と考えています。今後もETF中心の分散投資を続けながら、米国企業利益の成長を長い目で見守っていきたいと思います。
経済指標発表結果
- 非農業部門雇用者数（5月、12.0万人増、予想8.5万人増、前回17.7万人増）
5月の非農業部門雇用者数（NFP）は12.0万人増となり、市場予想の8.5万人増を上回りました。前月の17.7万人増からは減速したものの、雇用市場が依然として底堅いことを示しています。景気後退への懸念を和らげる内容でしたが、市場は同時に発表された他の雇用指標も含めて総合的に判断しました。長期投資家としては、米国企業が依然として採用を継続している点は企業収益を支える要素として注目したいところです。 - 失業率（5月、4.3％、予想4.3％、前回4.3％）
失業率は4.3％と市場予想および前月と同水準でした。雇用者数は増加したものの、失業率が改善しなかったことから、労働市場の過熱感は限定的であることが示されました。FRBにとってはインフレ再加速を懸念するほど強い数字ではなく、一方で急激な景気悪化を示す内容でもありません。市場は「景気は減速しているが後退ではない」という見方を維持したようです。 - 平均時給（前年比＋3.4％、予想＋3.4％、前回＋3.6％）
平均時給は前年比＋3.4％となり、市場予想通りでした。前月の＋3.6％から伸び率が鈍化しており、賃金インフレ圧力がやや落ち着いてきたことを示しています。FRBはサービスインフレの背景となる賃金動向を重視しているため、この結果は利下げ期待を完全には否定しない内容でした。ただし、依然としてインフレ目標を上回る賃金上昇率であり、金融政策の正常化には慎重な姿勢が続くと考えられます。 - 労働参加率（5月、61.8％、予想61.8％、前回61.8％）
労働参加率は61.8％で横ばいでした。働く意思のある人の割合に大きな変化は見られず、米国の労働供給環境は安定して推移しています。労働参加率の上昇は賃金上昇圧力を抑える効果がありますが、今回は変化がなかったため、市場への影響は限定的でした。雇用市場が急激に悪化している兆候は見られず、米国経済の底堅さを示すデータの一つと言えます。 - 政府部門雇用者数（5月、5.2万人増、前回0.2万人増）
政府部門雇用者数は5.2万人増となり、前月から大きく増加しました。地方自治体や教育機関などの採用拡大が寄与したとみられます。民間雇用だけでなく公共部門も雇用を支えていることから、米国経済全体の雇用環境は依然として安定しています。ただし、民間企業の収益力を直接反映する指標ではないため、株式市場への影響は限定的でした。 - 消費者信用残高（4月、207.3億ドル増、予想178.0億ドル増、前回222.3億ドル増）
消費者信用残高は207.3億ドル増となり、市場予想を上回りました。米国消費者が依然として借入を活用しながら支出を続けていることを示しています。米国経済の約7割は個人消費で構成されるため、消費の底堅さは企業業績にとって重要です。一方で、クレジット利用の増加は高金利環境下で家計負担の増加にもつながるため、今後の延滞率や消費動向も注視する必要があります。
主要銘柄の決算発表結果
6/5には主要銘柄の決算発表はありませんでした。
主な経済ニュース
- 半導体株急落で時価総額1兆ドル超が消失
6月5日の米国市場では、半導体株の急落が相場全体を大きく押し下げました。Micron、NVIDIA、AMD、IntelなどAI関連の主力銘柄が売られ、半導体株全体で1兆ドル超の時価総額が失われたと報じられています。AI投資テーマが終わったというより、これまで上昇が急だった銘柄群の期待値が修正された一日と考えます。（Reuters：06/05） - NASDAQが急落しAI相場の過熱感を調整
NASDAQは前日比－4.18％と主要3指数の中で最も大きく下落しました。AI、半導体、クラウド関連の高PER銘柄（株価収益率が高い銘柄）に売りが集中し、投資家は「成長期待」よりも「現在の株価水準」を厳しく見直しました。長期投資家としては、テーマの終わりではなく過熱感の整理と見ています。（Reuters：06/05） - 5月雇用統計は予想を上回り利下げ期待が後退
5月の非農業部門雇用者数は12.0万人増となり、市場予想の8.5万人増を上回りました。失業率は4.3％で横ばい、平均時給は前年比＋3.4％でした。雇用市場の底堅さは景気後退懸念を和らげる一方、FRBが早期利下げに動きにくいとの見方も強めました。株式市場には金利高止まりへの警戒感が広がりました。（Reuters：06/05） - 米10年国債利回りが4.536％へ上昇
米10年国債利回りは4.536％まで上昇しました。雇用統計が予想以上に強かったことで、FRBの利下げ時期が後ずれする可能性が意識されました。長期金利の上昇は、将来利益への期待で買われてきたAI・半導体株には特に厳しい環境です。今回の株安は、業績不安だけでなく金利上昇によるバリュエーション調整でもあります。（Reuters：06/05） - VIX指数が21.51へ急上昇
VIX指数は21.51まで上昇し、前日比＋39.52％となりました。VIXは「恐怖指数」と呼ばれ、市場参加者が将来の株価変動をどれほど警戒しているかを示します。20を超えたことで投資家心理は明らかに慎重化しました。ただし、パニック相場というより、急上昇してきたAI関連株のリスクを一度落とす動きと見るのが自然です。（Reuters：06/05） - ドル円は160円台を維持
ドル円は160.20円となり、前日比＋0.15％でした。米国の雇用指標が底堅く、米10年国債利回りも上昇したことで、ドル買い・円売りの流れが続きました。日本人投資家にとっては、米国株の下落を円安が一部和らげる面があります。一方で、160円台では為替介入への警戒も強く、円建ての米国株投資では為替変動にも注意が必要です。（Bloomberg：06/05） - 原油価格は90ドル台前半へ下落
WTI原油先物は90.28ドルとなり、前日比－2.97％でした。中東情勢への警戒感は残るものの、株式市場の急落を受けてリスク資産全体から資金を引き上げる動きが見られました。原油価格の下落はインフレ圧力を和らげる面がありますが、90ドル台という水準は依然として高く、企業コストや消費者物価への影響は続きます。（Reuters：06/05） - 金先物も大幅下落し安全資産買いは限定的
金先物は4,341.00ドルとなり、前日比－3.64％でした。通常、株式市場が急落すると金が買われやすいのですが、この日は米金利上昇とドル高が金価格を押し下げました。金は利息を生まない資産であるため、金利上昇局面では相対的な魅力が低下します。市場は地政学リスクよりも金利上昇を強く見ていた一日でした。（Investing.com：06/05） - 生活必需品セクターが逆行高
S&P500全体が大きく下落する中、生活必需品(Consumer Defensive)は＋1.60％と上昇しました。Cloroxなど日用品関連銘柄が買われ、投資家が成長株から安定収益銘柄へ資金を移したことが分かります。市場全体から資金が完全に逃げたというより、AI・半導体からディフェンシブ株へ資金が移動した一日でした。（Yahoo! Finance：06/05） - Broadcom発のAI関連株売りが市場全体へ波及
前日のBroadcom決算後の売りが、この日もAI・半導体関連株全体へ波及しました。市場はAI向け需要の成長そのものよりも、株価に織り込まれた期待が高すぎる点を警戒しています。AIインフラ投資は今後も続く可能性が高い一方、株価は常に期待と現実の差で動きます。長期投資家としては、テーマの強さと株価水準を分けて見る必要があります。（Reuters：06/05）
今週の動き
- 今週の個別銘柄ヒートマップ総括
今週の米国市場は、AI関連銘柄への利益確定売りが相場全体を支配した一週間でした。特にBroadcom（AVGO）が－13.66％、Micron（MU）が－11.02％、AMDが－9.63％、Microsoft（MSFT）が－7.46％と、これまで市場を牽引してきた大型ハイテク株が軒並み下落しています。Amazon（AMZN）やTesla（TSLA）など一般消費材（Consumer Cyclical）も大きく売られました。一方で、Johnson & Johnson（JNJ）、AbbVie（ABBV）、Eli Lilly（LLY）、UnitedHealth（UNH）などヘルスケア(Healthcare)銘柄や、JPMorgan（JPM）、Bank of America（BAC）など金融（Financial）銘柄には資金流入が見られました。今週は「AIからディフェンシブへ」という資金循環が非常に鮮明な一週間だったと言えそうです。 - 今週のセクター別騰落率総括
セクター別では、素材(Basic Materials）が－5.54％、一般消費材（Consumer Cyclical）が－5.52％、先端技術(Technology)が－4.62％、通信サービス(Communication Services）が－3.88％と大幅下落しました。AI・半導体・大型グロース株への利益確定売りが市場全体へ波及したことが背景です。一方で、エネルギー(Energy)が＋1.70％、不動産(Real Estate）が＋0.93％、ヘルスケア(Healthcare)が＋0.80％、生活必需品(Consumer Defensive)が＋0.79％と堅調でした。市場は景気後退を織り込んでいるというより、これまで高く評価されてきたAI関連銘柄の期待値を調整しながら、安定収益や高配当を持つセクターへ資金を移しているように見えます。長期投資家としては、AI投資テーマそのものの変化ではなく、過熱感の修正局面と冷静に捉えたいところです。
経済指標発表予定
以下の経済指標が発表される予定です。
主要銘柄の決算発表予定
以下の主要銘柄の決算発表がなされる予定です。
おわりに
米国株市場は、AI・半導体関連株の大幅調整、米10年国債利回りの上昇、VIX指数の急上昇が重なり、久しぶりに緊張感のある一日となりました。ただ、生活必需品やヘルスケア、金融などへ資金が移っている点を見ると、市場全体が崩れたというより、過熱していた分野の調整と捉えています。
長期投資では、こうした下落局面で慌てないことが大切です。毎日の値動きに一喜一憂せず、企業の利益成長と市場の資金循環を落ち着いて見ていきたいと思います。
それでは、今日も一日、明るく元気に笑顔で過ごしましょう。
ご参考になりましたらこちらから応援いただけると嬉しいです。
おことわり
投資は自己責任にてお願いします。
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図表のレファレンス
- S&P500ヒートマップ： finviz
- 主要3指数とドル円： Yahoo!Finance米国版 をカスタマイズ
- セクター別騰落率： finviz
- 経済指標結果/予定： investing.com日本語版
- 決算発表結果/予定： investing.com日本語版
- 主要指数の動き ： Yahoo!Finance米国版 をカスタマイズ
- 自分の米ドル建ポートフォリオ： Yahoo!Finance米国版 をカスタマイズ
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