【20260424】米国株式市場　投資研究レポート

S&P500 ヒートマップ

５％以上上昇したS&P500構成銘柄

• INTC：Intel Corporation（先端技術）　＋23.60％
  市場予想を上回る売上見通しと、PC需要底打ち期待が好感された。加えて、受託生産事業の改善やコスト削減進展も評価材料となった。長く出遅れていた大型半導体株として買い戻しが集中し、上昇率首位となった。
• AMD：Advanced Micro Devices, Inc.（先端技術）　＋13.91％
  インテル急騰を受け半導体セクター全体へ資金が波及した。AIサーバー向けGPU需要の強さや、今後のデータセンター売上拡大期待が再評価された。エヌビディア代替銘柄としての物色も追い風となった。
• QCOM：QUALCOMM Incorporated（先端技術）　＋11.12％
  スマートフォン需要回復観測と、中国市場の改善期待が株価を押し上げた。さらに、自動車向け半導体やAI搭載端末向け事業の成長期待も意識された。割安感のある大型半導体株として買いが集まった。
• SNPS：Synopsys, Inc.（先端技術）　＋9.62％
  半導体設計ソフト需要の堅調さが評価された。AI向け半導体開発競争が続く中、EDA（半導体設計支援ソフト）需要は高水準との見方が強い。景気循環の影響を受けにくい高収益モデルも買い材料である。
• SMCI：Super Micro Computer, Inc.（先端技術）　＋8.71％
  AIサーバー需要拡大期待を背景に反発した。前日までの調整で売られ過ぎ感が強まっていたこともあり、短期資金の買い戻しが集中した。GPU搭載サーバー供給能力への期待は依然高い。
• NEM：Newmont Corporation（素材）　＋8.68％
  金価格の上昇が好感され、世界最大級の産金株として買われた。米金利低下とドル軟化が金相場を支え、採掘企業の利益改善期待につながった。ディフェンシブ資金の流入も支援材料である。
• CEG：Constellation Energy Corporation（公益事業）　＋7.09％
  原子力発電を含む電力需要拡大期待が材料視された。AIデータセンター増設に伴う電力消費増加が追い風との見方が広がった。安定収益に加え成長性もある公益株として人気化した。
• BKR：Baker Hughes Company Class A（エネルギー）　＋6.90％
  天然ガス設備投資やLNG（液化天然ガス）関連需要の拡大期待が株価を押し上げた。原油価格軟調の中でも、設備サービス企業として中長期受注残高の厚さが評価された。
• KLAC：KLA Corporation（先端技術）　＋6.59％
  半導体製造装置株への資金流入が追い風となった。先端半導体の微細化進展に伴い、検査装置需要の拡大が期待されている。AI半導体投資サイクル恩恵銘柄として評価が高まった。
• NOW：ServiceNow, Inc.（先端技術）　＋6.36％
  好決算と通期見通し上方修正が好感された。企業のDX（業務のデジタル化）投資需要が底堅く、AI機能追加による単価上昇期待も意識された。高成長ソフト株として再評価された。
• SNDK：Sandisk Corporation（先端技術）　＋6.16％
  メモリー市況の改善期待が買い材料となった。SSD需要回復やAIサーバー向け保存装置需要増加が意識された。業績赤字継続でも、市況底入れを先取りする買いが優勢であった。
• TTD：Trade Desk, Inc. Class A（通信サービス）　＋5.97％
  デジタル広告市場回復期待を背景に買われた。CTV広告（ネット接続テレビ広告）分野の成長力が評価され、広告関連株への見直し買いが進んだ。高収益体質も支援材料である。
• CDNS：Cadence Design Systems, Inc.（先端技術）　＋5.90％
  同業シノプシス高騰を受け連想買いが入った。AI向け半導体開発競争でEDA需要が継続するとの期待が強い。継続課金型収益モデルによる業績安定性も評価された。
• EW：Edwards Lifesciences Corporation（ヘルスケア）　＋5.56％
  心臓弁治療機器の販売回復期待が材料視された。高齢化進展による構造的需要増加に加え、業績底打ち観測も追い風となった。ディフェンシブ性と成長性を兼ね備えた医療株として買われた。

５％以上下落したS&P500構成銘柄

• CHTR：Charter Communications, Inc.（通信サービス）　－25.50％
  決算でブロードバンド契約者数の減少が嫌気された。固定通信市場の競争激化に加え、モバイル回線との競合も重しとなった。利益水準は維持したものの、成長鈍化が鮮明となり、投資家の失望売りが集中した。
• CMCSA：Comcast Corporation Class A（通信サービス）　－12.90％
  インターネット契約者数の伸び悩みと、動画配信事業への投資負担が警戒された。ケーブルテレビ離れの長期傾向も続いており、通信・メディア両面で成長性への疑問が強まった。市場予想比で弱い内容と受け止められた。
• HCA：HCA Healthcare Inc（ヘルスケア）　－8.77％
  通期見通しが慎重で、人件費上昇や医療スタッフ確保コスト増加が嫌気された。患者数は底堅いものの、利益率低下への懸念が強まった。直前まで株価が高値圏にあった反動で売りが膨らんだ。
• ERIE：Erie Indemnity Company Class A（金融）　－6.14％
  損害保険分野で保険金支払い増加やコスト上昇が意識された。自然災害関連リスクや保険収支の不透明感も重しとなった。流動性（売買の厚み）が比較的低い銘柄のため、売りが出ると下げ幅が拡大しやすい展開であった。
• BSX：Boston Scientific Corporation（ヘルスケア）　－5.51％
  決算自体は堅調であったが、好材料出尽くしの利益確定売りが優勢となった。年初来で大きく上昇していた医療機器株として、短期資金の売却対象となった。高バリュエーション（割高評価）調整の側面もある。
• EBAY：eBay Inc.（一般消費材）　－5.28％
  電子商取引市場で成長鈍化懸念が再燃した。競合他社との価格競争や広告費負担も意識され、今後の売上拡大ペースに慎重な見方が広がった。成熟企業として成長余地の限界を懸念する売りが出た。

セクター別騰落率

米国株市場は先端技術（Technology）主導の上昇となり、AI・半導体関連への資金流入が全体相場を牽引した。一般消費材（Consumer Cyclical）も景気敏感株への買いで続伸した。一方、ヘルスケア（Healthcare）と工業・産業（Industrials）は個別決算の失望売りが重しとなり、資金の選別色が強い一日であった。

• 先端技術（Technology）　＋2.64％
  半導体、ソフトウェア、AI関連株が幅広く買われ、全11セクターで最大の上昇率となった。インテル急騰や半導体設計・製造装置株高が投資家心理を改善させ、NASDAQ主導のリスクオン相場を形成した。
• 一般消費材（Consumer Cyclical）　＋1.12％
  景気後退懸念の後退を背景に、自動車、ネット小売、娯楽関連へ買いが入った。個人消費の底堅さが意識され、金利高止まり局面でも需要が維持されるとの見方が支援材料となった。
• ヘルスケア（Healthcare）　－1.06％
  病院運営や医療機器の一部銘柄が決算を受けて売られ、セクター全体を押し下げた。人件費上昇や利益率低下への警戒感が重しとなり、ディフェンシブ資金の流入も限定的であった。

主要３指数の動き

• S&P500（7,165.08、前日比＋0.80％）
  S&P500は反発し、主要企業の好決算と先端技術株高が指数を押し上げた。半導体やソフトウェア関連への資金流入が続き、幅広い業種に買いが波及した点も安心材料である。景気減速懸念が後退する一方、金利高止まりへの警戒は残るが、企業収益が相場を支える構図が意識された一日であった。
• Dow30（49,230.71、前日比－0.16％）
  Dow30は小幅安となった。通信やヘルスケアなど一部大型株の下落が重しとなり、景気敏感株の上昇では補い切れなかった。構成銘柄数が30社と限られるため、個別企業の決算反応が指数へ与える影響が大きい特徴が表れた。全体市場が堅調な中でも、利益確定売りが優勢となる場面が見られた。
• NASDAQ（24,836.60、前日比＋1.63％）
  NASDAQは3指数の中で最も強い上昇となった。インテル急騰を起点に半導体株へ買いが広がり、AI関連や高成長ソフト株も連れ高となった。長期金利が落ち着いたことで将来利益重視のグロース株（成長株）に資金が戻りやすい環境となった。投資家のリスク選好回復を象徴する動きであった。

ドル円の動き

ドル円は159円台前半から半ばで推移し、やや円高方向へ振れた。米国株高でリスク選好は改善したが、米長期金利の伸び悩みがドル買いを抑制した。一方、160円接近時には日本当局の為替介入警戒感が根強く、投機的な円売りは限定的であった。中東情勢への警戒と米金融政策見通しをにらみ、方向感に欠ける神経質な値動きであった。

原油先物・米10年国債利回り・VIX・金先物の動き

• WTI原油先物（95.02ドル、前日比－0.87％）
  原油先物は反落した。前日までの上昇に対する利益確定売りに加え、供給懸念の過度な織り込み修正が入ったためである。中東情勢は依然注視材料だが、需要減速懸念も根強く、95ドル近辺では上値の重さが意識された。
• 米10年国債利回り（4.310％、前日比－0.30％）
  米10年債利回りは低下した。安全資産需要の一服はあるものの、インフレ再加速への警戒がやや後退し、債券買いが優勢となったためである。金利低下は高PER（株価収益率の高い）成長株に追い風となった。
• VIX指数（18.71、前日比－3.11％）
  VIX指数は低下し、市場心理の改善を示した。主要株価指数が上昇し、決算シーズンへの過度な警戒感が和らいだことが背景である。20を下回る水準は短期的な安心感を示すが、イベント次第で再上昇余地も残る。
• 金先物（4,722.70ドル、前日比－0.03％）
  金先物は小幅安でほぼ横ばいとなった。ドル円を含む為替市場でドルが底堅く推移し、金買いを抑えたためである。一方、地政学的リスクと金利低下観測が下値を支え、利益確定売りとの綱引きとなった。

私の米国株ポートフォリオ　+0.08%（前日比）

私の米国株ポートフォリオは前日比＋0.08％と、ほぼ横ばいながら小幅に上昇する結果となりました。S&P500連動ETFの2558や1655、NASDAQ100連動の2631が堅調に推移し、相場全体の底堅さを感じます。一方で、FANG+連動の316Aや純金ETFは下落し、上昇分を一部打ち消しました。高配当ETFの2013、連続増配株ETFの2014が安定して上昇してくれた点は心強く、分散投資の効果も確認できました。今日ご紹介した米国市場の上昇内容が、次回の基準価額やETF価格にどう反映されるか注目していきたいです。

経済指標発表　結果

• ミシガン5年インフレ予測（4月） 3.5％（予想3.4％、前回3.2％）
  中長期の期待インフレ率は上昇し、市場予想も上回った。家計が今後5年間の物価上昇を強く意識していることを示し、FRBにとっては警戒材料である。期待インフレが高止まりすると賃金要求や価格転嫁が続きやすく、利下げ開始時期の後ずれ観測につながりやすい内容であった。
• ミシガン消費者信頼感指数 確報値（4月） 52.5（予想50.1、前回55.8）
  速報値から上方修正されたが、前月比では低下しており、消費者心理の悪化傾向は続いている。高金利や生活費上昇への負担感が家計マインドを圧迫しているとみられる。一方、予想を上回ったことで過度な景気後退懸念はやや和らぎ、株式市場には中立からやや安心材料となった。
• ミシガン消費者現況指数（4月） 59.8（予想47.6、前回53.3）
  現在の景況感を示す現況指数は大幅に予想を上回った。雇用環境の安定や所得環境の底堅さが背景にあるとみられる。将来への慎重姿勢は残るものの、足元の米国経済が急失速していないことを示す内容であり、小売や一般消費材株には支援材料となりやすい。
• ミシガン期待指数（4月） 48.1（予想46.1、前回51.7）
  6カ月先の景気見通しを示す期待指数は予想を上回ったが、前月からは低下した。将来に対する不安感は依然として強く、景気減速への警戒が残る内容である。現況指数との温度差が大きく、米経済は足元堅調だが先行きには慎重という家計心理が表れた。
• ベーカー・ヒューズ社 石油掘削リグ稼働数 407基（前回410基）
  米国内の石油掘削リグ稼働数は減少し、エネルギー企業が設備投資に慎重姿勢を示している。原油価格が高水準でも採算性や需給見通しを見極める動きが背景にある。中長期的には供給増加ペースを抑える要因となり、原油価格の下支え材料として意識されやすい。
• CFTC建玉明細
  通常の経済指標と異なり、週次統計のため更新時刻にばらつきがあり、ブログ執筆時点では最新値が未反映であった。後ほど各配信サイトで更新される可能性がある。

主要銘柄の決算発表結果

• PG：Procter & Gamble Co.（生活必需品）
  1株利益、売上高とも市場予想を上回る堅調な決算であった。値上げ効果と高付加価値商品の販売拡大が利益率を支え、日用品需要の底堅さも確認された。景気減速懸念が残る局面でも安定収益力が評価されやすく、ディフェンシブ銘柄としての存在感を示した内容である。
• HCA：HCA Healthcare Inc.（ヘルスケア）
  1株利益、売上高とも予想超えとなったが、株価は大幅安となった。市場は今後の利益率見通しや人件費上昇リスクを警戒したとみられる。病院利用者数は堅調でも、医療従事者確保コストや保険償還環境への不透明感が投資家心理を冷やした形である。
• SLB：SLB NV（エネルギー）
  旧シュルンベルジェであるSLBは、利益が予想通りながら売上高はやや予想超えとなった。中東や海外市場での掘削需要が下支えし、国際展開の強みが表れた内容である。原油価格変動の影響は受けるが、設備投資需要の継続が確認され市場は比較的好感した。
• NSC：Norfolk Southern Corp.（工業・産業）
  鉄道大手ノーフォーク・サザンは1株利益が予想を上回り、売上高も市場予想並みを確保した。輸送効率改善とコスト管理が利益を押し上げたとみられる。一方で景気減速時には貨物量の鈍化が懸念されるため、株価反応は限定的で慎重な評価となった。
• CHTR：Charter Communications Inc.（通信サービス）
  1株利益と売上高は予想を概ね上回ったが、株価は急落した。注目された契約者数の減少や通信市場の競争激化が嫌気されたためである。数字上の好決算よりも成長性の鈍化が重視され、ブロードバンド事業の先行き懸念が売りにつながった。

主な経済ニュース

• 米ハイテク主導でS&P500とNASDAQが最高値更新
  米国株市場はインテル急騰を起点に半導体株へ買いが広がり、S&P500とNASDAQが過去最高値を更新した。AI関連需要の継続期待が相場全体を押し上げ、地政学リスクへの警戒を吸収する強い地合いであった。（Reuters：04/24）
• インテル急騰で半導体株に資金集中
  インテルが強い売上見通しを示したことで株価は急伸し、AMD、クアルコム、半導体設計ソフト関連にも買いが波及した。AI向けCPU需要が想定以上に強いとの見方が広がり、半導体セクターが相場の主役となった。（Reuters：04/24）
• 米イラン協議期待でリスク選好が改善
  イラン外相のパキスタン訪問を巡り、米国とイランの協議再開期待が市場心理を改善させた。中東情勢の緊張は残るが、戦争拡大やホルムズ海峡封鎖への警戒が一部和らぎ、株式市場には買い安心感が広がった。（Reuters：04/24）
• 原油は乱高下し週間では大幅高
  原油価格は米イラン協議期待で上値を抑えられた一方、ホルムズ海峡を巡る供給不安が続き、週間では大幅上昇となった。エネルギー価格の高止まりはインフレ再燃につながりやすく、企業コストと消費に影響する材料である。（Reuters：04/24）
• ミシガン消費者信頼感は低迷しインフレ期待上昇
  4月のミシガン消費者信頼感は低水準にとどまり、5年先インフレ期待は3.5％へ上昇した。家計が燃料価格や生活費の上昇を警戒していることを示し、FRBの利下げ判断には慎重材料となりやすい。（Reuters：04/24）
• 長期金利低下がグロース株を支援
  米10年国債利回りは小幅に低下し、将来利益を重視するハイテク株やAI関連株に追い風となった。原油高によるインフレ懸念は残るものの、金利上昇圧力が一服したことでNASDAQ主導の上昇を支える環境となった。（Bloomberg：04/24）
• チャーター急落で通信株に売り波及
  チャーター・コミュニケーションズはブロードバンド契約者数の減少が嫌気され急落した。固定無線や光回線との競争激化が収益成長への懸念を強め、同業のコムキャストにも売りが波及した。通信株の選別色が強まった。（Barron’s：04/24）
• コムキャストは契約者減少改善でも連れ安
  コムキャストはブロードバンド契約者減少が市場予想より小さく、モバイル契約増も確認されたが、チャーターの失望決算を受けて通信株全体に売りが広がった。市場は短期改善よりも構造的な成長鈍化を重視した。（Reuters：04/24）
• 欧州株は中東不安で週間下落
  欧州株は中東情勢とエネルギー供給不安を背景に週間で下落した。米国株がAI関連主導で最高値を更新した一方、欧州は原油・天然ガス価格上昇への感応度が高く、地域間の株価格差が意識された。（Reuters：04/24）
• 来週のメガテック決算とFOMCに注目
  市場の焦点は来週の大型ハイテク決算とFOMCに移っている。AI投資が企業業績をどこまで押し上げるか、FRBがインフレ期待上昇をどう評価するかが焦点である。高値圏の米国株にとって重要な確認局面となる。（Investing.com：04/24）

今週の動き

• 1週間の個別銘柄ヒートマップ
  今週の米国株は先端技術株が相場を主導し、NVIDIA、Broadcom、AMD、MicronなどAI・半導体関連が大きく上昇した。インテル好決算や企業のAI投資継続観測が追い風となり、NASDAQ上昇を牽引した。一方、Tesla、Meta、医薬品大手、金融の一角には売りが入り、決算内容や利益確定売りによる明暗が鮮明であった。AmazonやGoogleも堅調で、大型テック優位の週であった。
• 1週間のセクター別騰落率
  週間騰落率では先端技術（Technology）が＋3.39％で首位となり、AI関連需要の強さが継続した。エネルギー（Energy）も原油高を背景に＋3.20％と上昇した。一方、ヘルスケア（Healthcare）は－3.51％で最大下落となり、医薬品や医療機器株への売りが重しとなった。金融（Financial）も金利低下と一部決算への失望で軟調であり、資金が成長分野へ集中する一週間であった。

経済指標発表予定

以下の経済指標が発表される予定です。

主要銘柄の決算発表予定

以下の主要銘柄の決算発表がなされる予定です。

 

おわりに

本日の米国株式市場は、先端技術株や半導体株が相場を牽引し、S&P500とNASDAQは堅調な一日となりました。企業決算では好業績銘柄に資金が集まる一方、見通しが弱い企業には厳しい評価が下され、選別色の強い相場が続いています。経済指標では消費者心理の弱さとインフレ警戒が同居し、今後のFRB政策への注目も高まっています。また、中東情勢を中心とした地政学的リスクは依然として残っており、原油価格や金利動向には引き続き注意が必要です。こうした局面では、日々の値動きに振り回されず、優良企業の成長力と長期的な資産形成を見据える姿勢が大切だと思います。日毎の成果や結果に一喜一憂せず、長期投資を目指して共に学び成長していければ嬉しいです。

それでは、今日も一日明るく元気に笑顔で過ごしましょう。

なお、来週4/27の米国株式市場 投資研究レポートは、新緑を愛でるため、夫婦で温泉旅行に出かさせていただきます。よって、28日朝のブログをお休みさせていただきます。あらかじめご了承いただければ幸いです。

おことわり

投資は自己責任にてお願いします。
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図表のレファレンス

• S&P500ヒートマップ：　finviz
• 主要3指数とドル円：　 Yahoo!Finance米国版 をカスタマイズ
• セクター別騰落率：　finviz
• 経済指標結果/予定：　investing.com日本語版
• 決算発表結果/予定：　investing.com日本語版
• 主要指数の動き　：　Yahoo!Finance米国版 をカスタマイズ
• 自分の米ドル建ポートフォリオ：　 Yahoo!Finance米国版 をカスタマイズ