【20260406】米国株式市場　投資研究レポート

S&P500 ヒートマップ

５％以上上昇したS&P500構成銘柄

• APP：AppLovin Corp. Class A（テクノロジーサービス）　+6.81%
  大幅続伸となった。ウェルズ・ファーゴのアナリストが、モバイルゲーム業界の堅調な推移を背景に、第1四半期の売上高予想を引き上げ、目標株価を543ドルから560ドルへ上方修正したことが好材料視された。AIを活用した広告プラットフォーム「AXON 2.0」への期待に加え、強気な業績見通しが投資家心理を改善させた。
• VRSN：VeriSign, Inc.（テクノロジーサービス）　+5.64%
  力強い上昇を見せた。ザックス（Zacks）による投資判断の引き上げや、利益見通しの上方修正がポジティブに受け止められた。ドメイン登録事業における圧倒的な市場支配力と、80%を超える高い売上高総利益率といった強固な財務体質が、不透明な市場環境下で改めて評価され、テクニカル的な買いも巻き込み株価を押し上げた。
• STX：Seagate Technology Holdings PLC（電子テクノロジー）　+5.58%
  急伸した。AIデータセンター向けの熱アシスト磁気記録（HAMR）技術を採用した大容量HDDの需要拡大が、収益性の劇的な改善につながるとの期待が広がっている。モメンタムスコアも極めて高い水準にあり、次世代ストレージ市場での主導権確保を確信した投資家による買いが集中し、株価は年初来の好調を維持している。
• MPWR：Monolithic Power Systems, Inc.（電子テクノロジー）　+5.50%
  堅調に推移した。エンタープライズ・データ向け電力管理チップの需要が2026年に30〜40%増加するとの見通しに加え、データセンター向け電源ソリューションの好調が材料視された。半導体セクター全体に回復の兆しが見える中、同社の高い成長性と利益率が再評価され、ボラティリティを伴いながらも新高値を伺う展開となった。
• BKNG：Booking Holdings Inc.（消費者サービス）　+5.02%
  大幅上昇を記録した。25対1の大規模な株式分割後、4月6日から調整後価格での取引が開始されたことがきっかけとなった。株価単価が下がったことで個人投資家の参入障壁が低くなり、流動性の向上を期待した買いが先行した。好調な旅行需要と強力なフリーキャッシュフロー創出力というファンダメンタルズの強さが再確認された。

５％以上下落したS&P500構成銘柄

• LITE：Lumentum Holdings Inc.（先端技術）　-6.60%
  大幅続落となった。主要顧客である通信事業者による在庫調整の長期化懸念に加え、ネットワーキング部門の回復が想定より遅れるとの観測が強まった。また、中東情勢の緊迫化に伴う物流リスクや原材料コストの上昇が、今後の利益率を圧迫するとの見方が浮上し、成長期待で買われていた銘柄だけに利益確定売りが加速した。
• IVZ：Invesco Ltd.（金融）　-5.22%
  厳しい下げを記録した。米長期金利の再上昇が、運用資産（AUM）の評価減リスクや、投資家のリスク回避姿勢に伴う資金流出を招くとの懸念が嫌気された。また、市場全体のボラティリティ高騰を受け、手数料収入の伸び悩みが見込まれる中、業界全体のバリュエーション調整の波に飲み込まれる形での大幅安となった。
• SMCI：Super Micro Computer, Inc.（先端技術）　-5.01%
  節目を割り込む下落となった。会計不正疑惑や年次報告書の提出延期に関する不透明感が依然として解消されず、投資家によるポジション縮小の動きが継続している 。中東紛争によるサプライチェーンの混乱がAIサーバー製造コストに与える影響も警戒されており、AI関連銘柄全般が軟調となる中で売りに押された。

セクター別騰落率

本日のセクター別騰落率は、全11セクターのうち8セクターが上昇、3セクターが下落する展開となった。全体として変動幅は1%未満に収まっており、雇用統計の結果を受けて市場が堅調さを維持しつつも、強気一辺倒にはなりきれない慎重な「様子見ムード」が漂う一日であった。

主要３指数の動き

• S&P 500（6,611.83、+0.44%）
  続伸し、過去最高値を更新する堅調な展開となった。朝方に発表された3月の米雇用統計が市場予想を大幅に上回る強い内容となり、米経済のソフトランディング（軟着陸）に対する期待が改めて高まったことが株価を押し上げた。一時は利下げ開始時期の後退懸念から金利が上昇し、上値を抑えられる場面もあったが、経済の底強さを好感する買いが優勢となり、幅広い銘柄が連れ高する形で引けた。
• Dow Jones Industrial Average（46,669.88、+0.36%）
  前日比165ドル高と反発した。景気に敏感な優良株で構成されるダウ平均は、労働市場の安定が個人消費の維持につながるとの見方から、ヘルスケアや金融セクターを中心に買い戻しが進んだ。中東情勢の緊迫化に伴う原油高がエネルギー関連株の下支えとなったことも寄与した。週間のボラティリティを乗り越え、米経済のレジリエンス（回復力）を象徴する底堅い値動きで終えた。
• NASDAQ Composite（21,996.34、+0.54%）
  主要3指数の中で最大の上昇率を記録した。米10年債利回りが一時4.4%台に乗せる局面もあったが、AI（人工知能）関連の成長期待が根強い先端技術セクターや通信サービスセクターが相場を牽引した。特に半導体大手や大型テック株への押し目買いが活発化し、金利上昇によるバリュエーション低下の懸念を跳ね返した格好である。ハイテク株主導の強気相場が継続していることを改めて印象づけた。

 

ドル円の動き

• 4月6日のドル円相場は、1ドル＝159円台後半を中心に小動きとなった。強固な米雇用統計を受けて米長期金利が底堅く推移したことがドルを支えた一方、政府・日銀による為替介入への警戒感が根強く、上値を追う動きも限定的であった。日米金利差を意識したドル買いと、実需の円買いが交錯し、週明けを控えて方向感を探る展開となった。

原油先物・米10年国債利回り・VIX・金先物の動き

• Crude Oil May 26（112.50、+0.86%）
  続伸した。イランとイスラエルの緊張緩和に向けた外交努力が報じられる一方、依然として供給途絶リスクが意識されている。3月の米雇用統計が市場予想を大幅に上回り、エネルギー需要の底強さが示されたことも相場を下支えした。地政学的な不透明感と堅調な米経済指標が交錯し、原油価格は高値圏での推移を維持している。
• CBOE Interest Rate 10 Year T No（4.3350、+0.51%）
  上昇した。3月の米雇用統計で非農業部門雇用者数が予想を上回る大幅増となり、失業率も低下したことで、労働市場の堅調さが示された。これを受けてFRBによる利下げ開始時期が後退するとの見方が強まり、長期金利に押し上げ圧力がかかった。景気のソフトランディング期待が強まる中で、金利の先安観が後退している。
• CBOE Volatility Index（24.17、+1.26%）
  上昇した。主要株価指数は堅調に推移したものの、週末を控えた地政学リスクへの警戒感や、高い水準にある長期金利への懸念から投資家の心理的慎重さが表れた格好となった。節目の20を大きく上回る水準が続いており、中東情勢の動向やインフレ指標の発表を前に、市場のボラティリティに対する感応度が高まっている。
• Gold Jun 26（4,684.50、+0.10%）
  わずかに続伸した。米長期金利の上昇とドル高は金価格の重石となったが、中東での紛争拡大を懸念した「有事の金」としての買いが根強く、プラス圏を維持した。中央銀行による継続的な買い入れや、インフレヘッジとしての需要も相場を支えている。史上最高値圏にあるものの、不透明な世界情勢を背景に下値の堅い展開となった。

私の米国株ポートフォリオ　+0.05%（前日比）

個人口座から法人口座に移設工事中につき、当面の間、具体的な銘柄の表示を見合わせていただき、前日比だけ表示いたしました。

経済指標発表　結果

• ISM非製造業景況指数（3月）
  結果は54.0となり、市場予想の54.8および前回値の56.1を下回った。指数の節目である50は維持しており、サービス業部門の拡大自体は継続しているものの、成長のペースが鈍化していることが示された。これまでの急激な利上げの影響が浸透し、需要が緩やかに落ち着きつつある可能性を示唆している。景気のソフトランディングに向けた推移として市場には受け止められている。
• ISM非製造業物価指数（3月）
  結果は70.7となり、市場予想の67.0や前回値の63.0を大幅に上回る強い数字となった。サービス部門におけるコスト負担が依然として重く、インフレ圧力が根強いことが浮き彫りとなっている。景況感自体は鈍化傾向にある一方で、価格転嫁やコスト高が続いていることは、FRB（米連邦準備制度理事会）による利下げ開始時期の判断を難しくさせる要因となる。
• ISM非製造業雇用指数（3月）
  結果は45.2となり、市場予想の51.0および前回値の51.8を大きく下回った。好不況の境目である50を割り込み、サービス業における採用意欲の減退や労働需要の軟化が顕著となっている。前日に発表された雇用統計では労働市場の底堅さが示されていたが、サービス部門に限れば人件費抑制や人員調整の動きが加速している可能性があり、今後の雇用情勢の転換点として注視される。
• ISM非製造業新オーダー（3月）
  結果は60.6となり、予想の56.8や前回の58.6を上回る堅調な結果となった。景況指数全体が鈍化する中で、新規受注が力強さを維持していることは、将来的なサービス需要の底堅さを裏付けている。受注の伸びが物価指数の上昇と相まって、インフレの粘り強さを助長する懸念はあるものの、現時点では米経済の破綻を回避するポジティブな経済活動の証左として機能している。

主要銘柄の決算発表結果

4/6には、主要銘柄の決算発表はありませんでした。

主な経済ニュース

• 中東情勢の緩和期待と45日間の停戦協議
  米国、イラン、および地域仲介者グループの間で、45日間の停戦条件に関する協議が進展している。ホルムズ海峡の再開に向けた枠組みの合意期待が広がり、地政学的リスクによるプレミアムが縮小したことで株式市場に安堵感をもたらした。投資家は依然として慎重ながらも、武力衝突の激化回避を期待するリスクオンの姿勢に転じ、ハイテク株を中心に買い戻しの動きが強まった。（Reuters：04/06）
• トランプ大統領によるイランへの最後通牒と市場への影響
  トランプ大統領は、ホルムズ海峡が閉鎖されたままの場合、イランのインフラ施設を攻撃するとの期限を翌日の夜に設定し、緊張感が高まっている。しかし、市場参加者はこの強硬姿勢を交渉戦術の一部と捉えており、大きな動揺は見せていない。ホワイトハウスでの会見が予定されている中、投資家は軍事行動の回避とガソリン価格の安定に向けた政治的妥協の可能性を注視している。（Bloomberg：04/06）
• ISM非製造業景況指数の鈍化とインフレ圧力の持続
  3月のISM非製造業景況指数は54.0となり、市場予想を下回って成長ペースの鈍化を示した。一方で、仕入れ価格指数は70.7へ急上昇し、サービス部門における強いインフレ圧力が浮き彫りとなった。景況感の落ち着きは過熱抑制として好感される反面、根強い物価高は連邦準備制度理事会（FRB）による利下げ開始時期をさらに遠のかせる要因として警戒されている。（Investing.com：04/06）
• JPモルガンのダイモンCEOによる米国経済の強靭性への言及
  JPモルガン・チェースのジェイミー・ダイモンCEOは年次株主書簡において、米国経済が依然として強靭であり、企業活動も健全であるとの見解を示した。地政学的リスクやインフレ懸念は存在するものの、家計の純資産や企業の収益力が下支えとなり、景気後退を回避できる可能性を強調した。この発言は市場に安心感を与え、金融株を中心にプラスの影響をもたらした。（WSJ：04/06）
• 半導体・大型テック株による市場の牽引と期待感
  ナスダック指数を筆頭に、半導体大手や大型テック株が市場を力強くリードした。マイクロンテクノロジーが3.2%上昇したほか、アルファベットやアマゾンも1%を超えるプラスを記録し、AI関連の需要継続が改めて確認された。金利高止まりの懸念はあるものの、高い成長性を維持する大型銘柄への資金流入が指数の最高値圏維持に大きく貢献している。（Investing.com：04/06）
• エネルギー価格の反落と供給網の正常化期待
  ホルムズ海峡を通行する船舶数が増加しているとの報道を受け、エネルギー供給遮断への懸念が和らいだ。これにより原油先物価格は一時的な上昇分を帳消しにし、エネルギーセクターは一服感を見せた。インフレの主因である燃料コストの低下は、中間選挙を控えた米政権にとっても好材料であり、株式市場全体のボラティリティ低下に寄与している。（Reuters：04/06）
• 米長期金利の4.4%台接近と利下げ期待の消滅
  好調な雇用統計とISMのインフレ指標を受け、米10年債利回りは4.4%台を窺う水準まで上昇した。市場では2026年内の利下げ回数予想が大幅に下方修正され、年内据え置きを前提とした価格形成が進んでいる。高金利の長期化はグロース株の重石となるはずだが、現在は経済の強さがそれを上回る材料として消化され、株価の底堅さに繋がっている。（Financial Times：04/06）
• GMのピックアップトラック増産計画と関税対策
  ゼネラル・モーターズ（GM）は、強い需要に対応するためミシガン州の工場で大型ピックアップトラックの増産を発表した。これはトランプ政権による輸入車への関税措置を回避し、国内生産を強化する戦略の一環である。自動車産業における国内回帰の動きは、雇用維持の観点からポジティブに評価され、製造業セクターのセンチメント改善に寄与した。（FOX Business：04/06）
• テスラによる販売不振と株価の下落
  主要テック株が上昇する中、テスラは2.2%の下落を記録した。電気自動車（EV）市場の需要減退に加え、競合他社との価格競争激化が改めて意識された。投資家の関心がAIや半導体に移る中で、EV専業としての同社の収益性に対する疑念が強まっており、ハイテク株全般の好調な流れから取り残される形となった。（Bloomberg：04/06）
• ビットコインの反発と不確実性下での資産分散
  地政学リスクやインフレ懸念が続く中、ビットコインなどの暗号資産が独自の動きを見せて反発した。伝統的なリスク資産としての枠組みを超え、中央銀行の政策に左右されない価値保存手段としての側面が意識されている。機関投資家によるポートフォリオの分散目的の買いが続いており、市場の不透明感が高まるほど注目を集める傾向が強まっている。（Investing.com：04/06）

経済指標発表予定

以下の経済指標が発表される予定です。

主要銘柄の決算発表予定

4/7には、主要銘柄の決算発表が予定されておりません。

おわりに

本日の米国株式市場は、ISM非製造業指数の結果を受け、インフレの根強さと景気減速の兆しが混在する非常に複雑な一日となりました。特に物価指数の大幅な上昇は、市場が期待する利下げ開始時期を慎重にさせる大きな要因です。一方で、中東情勢の外交的解決に向けた期待が株価の下支えとなり、不透明感の中でも市場は一定のレジリエンス（回復力）を見せています。

こうした局面では、細かな指標や地政学的なヘッドラインに振り回されすぎないことが大切です。不確実なニュースは尽きませんが、私たちが向き合うべきは企業の長長期的な成長性です。規律ある投資を継続し、どっしりと構えていきましょう。

日毎の成果や結果に一喜一憂せず、長期投資を目指して共に学び成長していければ嬉しいです。

それでは、今日も一日明るく元気に笑顔で過ごしましょう。

おことわり

投資は自己責任にてお願いします。
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図表のレファレンス

• S&P500ヒートマップ：　finviz
• 主要3指数とドル円：　 Yahoo!Finance米国版 をカスタマイズ
• セクター別騰落率：　finviz
• 経済指標結果/予定：　investing.com日本語版
• 決算発表結果/予定：　investing.com日本語版
• 主要指数の動き　：　Yahoo!Finance米国版 をカスタマイズ
• 自分の米ドル建ポートフォリオ：　 Yahoo!Finance米国版 をカスタマイズ